アイビスホールディングス(9334)

就労継続支援B型・リワーク・古物・通販

(ブック・積極参加)(8)
就労機会の提供及び生産活動機会の提供が事業の中心。
国からの訓練等給付を収益源とする制度ビジネスで
障害者総合支援法に基づく「就労継続支援B型事業」を展開。

2026年10月期予想が売上+36.1%に対して営業利益+287.4%という
驚異の利益成長を見込んでいる点は魅力。
障害者支援を中心とした福祉事業は人気業態で積極参加。

地方銘柄のIPOへの投機資金流入が続いており、
仕手筋の裁量次第では、ストップ高まで一気に買い上げる展開も
十分に考えられるため、上場後数日間は板の動向から目が離せない。

3年ごとの障害福祉サービス報酬改定で下方改定があれば
事業規模も時価総額も小さいため同社のパニック売りは必至。
今年 12月から翌年 2月が正念場となるイベントの為、
12月「B型の報酬を抑制する方向らしい」という動きには要注目。
かつて算定方式変更によって、意図せず高い報酬で大きく稼いだ
事業所が問題になったため、この辺りの政策変更は予測不能。

きずなホールディングス(2020年IPO)が就労移行支援体制加算を
組織的に不正受給していたことが発覚、2024年にスピード上場廃止。
B型事業では不正受給をする事務所が多かったため政府は総量規制を実施。
一部自治体ではすでに新規事業所の開設停止を始めている・・・。
市場環境は足元が揺らいでいるためIPOを急いだ経営判断には納得の理由が。

実績(2025.10):PER 29倍程度、予想(2026.10):PER 10倍程度(HP)
同業他社と比べるとややディスカウントされた印象。

株主は「旺司ライフワーク」1社のみで180日ロックアップあり。
(オーナー側の資産管理会社)

ストックオプションは合計:　100,000株。発行済株式総数の 5.6%に相当。
来年、3月から行使可能となるため、しばらくは売りなし。
創業者・社長ではない重要取締役メンバー1名のみに集中配分。

想定仮条件: 500円
公開規模: 約 1億円(OA込)･時価総額: 約 10億円。流動性(浮動株OR):10%
初値予想:　700円～ 900円
ホームページ:　 https://ibisholdings.co.jp/

====類似銘柄　PER====
ＬＩＴＡＬＩＣＯ　19倍
Ｗｅｌｂｙ　　　　-倍
スタートライン　　11倍
ココルポート　　　11倍
エスプール　　　　13倍
ＡＨＣグループ　　25倍

====各社当選人数目安(完全抽選枠)====
フィリップ　　0人
ＳＢＩ　　　100人
マネックス　190人
楽天　　　　190人
松井　　　　111人
東洋　　　　　0人
安藤　　　　　0人
水戸　　　　　0人
Ｊトラスト　　7人
※名古屋証券取引所・自主規制グループ発表分(9/7)
※ネット・窓口含めた完全抽選枠の当選人数概算
　複数株当選可能な証券会社もあるため当選人数はおおよその目安
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