テクノクラフト(622A)

ゴルフ場カートナビシステム・幼保育園業務支援・バイタルデータ管理

(ブック・積極参加)(7)
主力事業の国内ゴルフカートナビ市場で63％、1,300コース以上を
導入しているのが最大の強み。2025年9月期のゴルフ関連事業では、
リカーリング売上：約11.4億円、リカーリング比率：55.1％を占め
安定した収益源を確保。

ただのゴルフカート会社ではなく、カートで培った技術
GPS運行管理から"幼保・健康"、IoT・ウェアラブル・AI・医療DXへ
事業拡大している点が興味深い。

園業務支援も2025年9月期、売上：2.77億円 、前年比：+78.7％
リカーリング比率：97.5％ を確保して着実に業績寄与している。

バイタルデータ管理(健康見守り事業)は赤字で採算性が厳しく、
強力な競合に対抗する技術力もない現状では困難で期待薄。

実績(2025.9):PER 47倍程度、予想(2026.9):PER 15倍程度
競合は多いがゴルフカートを主戦場とする同業他社がないため初物案件。
完全な初物ではないが適正価格の判断がむずかしいところ。

ほぼすべてロックアップ(180日)がかかっている。
その内、1.5倍を超えると1社のVCがロックアップ解除。全体の2%程度。
その他VCは既に売出しですべて放出済み。

ストックオプションは合計:　417,800株。発行済株式総数の 9.8%に相当。
すべてがすでに権利行使可能期間。
行使期間が始まっているが無条件で今すぐ行使できるわけではなく
行使期間開始日から1年未満：40％、1年後～2年前の前日：80％
2年後以降：100％、という段階行使の規定あり。
上場日に660円を超えていたら権利行使して売りが出てくる可能性はある。
取締役メンバー中心に複数従業員へ多量発行。

想定仮条件: 630円
公開規模: 約 14億円(OA込)･時価総額: 約 30億円。流動性(浮動株OR):47%
初値予想:　700円～800円
ホームページ:　 https://www.tecraft.co.jp/

====類似銘柄　PER====
ヤマハ発動機　　　11倍
オプテックス　　　16倍
平和　　　　　　　11倍
リゾートトラスト　19倍

====各社当選人数目安(完全抽選枠)====
日興　　　　1,700人
ＳＢＩ　　　　300人
野村　　　　　30人
第四北越　　　0人
岡三にいがた　0人
大和　　　　　15人
三菱　　　　　15人
※ネット・窓口含めた完全抽選枠の当選人数概算
　複数株当選可能な証券会社もあるため当選人数はおおよその目安
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