NSグループ(471A)

家賃債務保証

(ブック・不参加)(4)

賃貸人に対して家賃の支払いを保証するサービス。
昨今、家族関係の希薄化や貸主の支払いモラル低下による社会構造の変化から
急速に市場を拡大してきたビジネス。そのため同業他社が多く目新しさはない。

「モラル低下でリスクが高まった」ことをきっかけに、今や制度的インフラに
昇格した業態。十分な収入があっても必須の契約となっているところも多く
結果として滞納もしない真面目な人も保証料を払い更新が続く不可解な制度。
真面目な人がより多く搾り取られる日本的な信用制度。

VC2社のみが売出しで放出する出口案件。時価総額の半数近くも一気に市場放出。
不人気業態で公開規模も大きく公開価格割れ濃厚。参加は避けたい。
2023年、IPOした大手の同業"全保連"が公開価格割れしたことも
連想されブックビルディング参加は避けたい。
想定価格から下げられたことも需要の弱さをより強く印象づける結果となっている。

実績(連結:2024.12):PER 14.5倍程度、予想(連結:2025.12):PER 14.5倍程度(HP)
成長率は低いがディスカウントされた印象はなし。

全体の90%近くにロックアップ(180日)がかかっている。
売りがない反面、ストックオプションは合計:　4,589,400株。
自己新株予約権 312,800株含みすべてがすでに行使可能機関。
取締役メンバー、執行役員中心に多量発行。

想定仮条件: 1,585円
公開規模: 約 422億円(OA込)･時価総額: 約 827億円。流動性(浮動株OR):51%
初値予想:　1,400円～ 1,500円
ホームページ:　 https://nsg-inc.co.jp/

====類似銘柄　PER====
全保連　　　　　13倍
あんしん保証　　16倍
ジェイリース　　12倍
Ｃａｓａ　　　　-倍
パルマ　　　　　33倍(トランクルーム滞納保証)

====各社当選人数目安(完全抽選枠)====
日興　　　9,700人
大和　　　4,700人
モルガン　0人
野村　　　185人
ＳＢＩ　　900人
コスモ 　70人
※ネット・窓口含めた完全抽選枠の当選人数概算
　複数株当選可能な証券会社もあるため当選人数はおおよその目安
　初値予想は公開日まで加筆修正しています。ホームページを適宜ご確認ください。
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