yutori(5892)ipo目論見書

衣料品、雑貨の企画・小売り・卸


(ブック・積極参加)(6)

ターゲット層はZ世代を中心とした若年層向け。Y世代にも顧客層拡大。
販売チャンネル(売上構成比)は82.9%がネット販売を占める(2023.3)。
親会社はZOZO。ほぼ半数を売出しで放出後も大株主トップは続き支配を続ける。
親会社でも同社の商品を販売しているが、子会社上場でまた市場から資金回収する手口には疑問。
公開株のうち85%近くは親会社と取締役2名が放出する現金化イベントで会社の調達資金はわずか。


人気のない衣料品小売業となり初値は期待薄。
窓口当選は容易な結果となり。公開価格割れ続出を背景に窓口の抽選参加者も激減した模様。
ネットでは相変わらず当選困難で楽天証券では300倍程度と高倍率。


実績(2023.3):PER 赤字、予想(2024.3):PER 18倍程度(投げ込み)。
売上成長率が高くネット販売中心のためかなり割高な仮条件。
親会社を意識した価格帯でZOZOと比較するとディスカウントされた印象。


継続保有を含めるとほぼすべてロックアップ(180日)がかかっている。


ストックオプションは合計:138,600株。発行済株式総数の9.36%に相当。
2025年から行使可能でしばらくは影響なし。


想定仮条件: 2,510円
公開規模: 約16億円(OA込)・時価総額: 約39億円。OA込株式流動性・浮動株(OR):41%
初値予想: 2,500円~2,700円
ホームページ: https://yutori.tokyo/


====類似銘柄 PER====
ZOZO   23倍
ワールド   9倍
ナルミヤ   10倍
TOKYO  13倍
ユナイテッド 11倍
オンワード  12倍
バロック   11倍
パルグループ 16倍
アダストリア 14倍
しまむら   15倍


====各社割当株数:OA・売出し株含む====
大和   610,000株(580人)
日興    11,400株(10人)
SBI    11,400株(50人)
楽天    5,700株(54人)
岡三    5,700株(5人)
松井    5,700株(39人)
マネックス 2,800株(25人)
極東    2,800株(0人)
※カッコ内はネット・窓口含めた完全抽選枠の当選人数概算
 複数株当選可能な証券会社もあるため当選人数は目安
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