日本電解(5759)
電解銅箔製造・販売
(ブック・積極参加)(5)
電気自動車に搭載されるリチウムイオン電池の素材と通信機器の回路基板の製造。
車載電池用と回路基板用に大別され、売上高構成は6対4で電気自動車関連銘柄。
調達資金のわずか1億程度が設備投資へ。VCと日鉄が放出するVCの現金化イベント。
実績:PER 9倍(連結:2020.3)、実績見込:PER 93倍(連結:2021.3)、
予想(仮条件:2,480円で算出):PER 21倍程度(連結:2022.3)。
公開価格:1,900円で決定。時価総額は138億円に減少。
ここから算出した予想(HP):PER 16倍程度(連結:2022.3)。想定仮条件から公開価格が
大きく下げられた影響によりリチウムイオン関連銘柄と比べると割安に。
一方、非鉄金属業種の素材メーカーと比べると割高に見えるため公開価格割れも視野に。
世界的な銅素材の高騰により業績が大きく変動しているのが特徴。
銅価格は今年からさらに上昇していることから次の決算は期待できそうにない。
ブックビルディングは人気なく窓口の当選確率は各社おおよそ50%程度で当選容易だった。
売出し放出済みを除くすべてに180日のロックアップがかかっているため売りなし。
VCは1.5倍を超えると売出しで放出した残りがロックアップ解除(20億程度)。
ストックオプション制度無し。
想定仮条件: 2,480円
公開規模: 約178億円(OA込)･時価総額: 約180億円。OA込株式流動性･浮動株(OR):99%
初値予想: 1,900円～2,400円
ホームページ:https://www.nippon-denkai.co.jp/
====類似銘柄 PER====
ジーエス・ユア 19倍
古河電気工業 16倍
古河機械金属 13倍
日本カーボン 25倍
ステラケミファ 13倍
田中化学研究所 連続赤字
====割当株数:OA･売出し株含む====
日興 3,057,800株(2,900人)
野村 67,000株(65人)
SBI 40,200株(178人)
マネックス 40,200株(382人)
楽天 40,200株(382人)
コスモ 40,200株(35人)
水戸 40,200株(0人)
※カッコ内はネット・窓口含めた完全抽選枠の当選人数概算
複数株当選可能な証券会社もあるため当選人数は目安
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