ヒューマン・アソシエイツ・ホールディングス(6575)ipo目論見書 メンタルヘルスケア事業・人材紹介事業

(ブック・積極参加)(9)
企業のメンタルヘルスケア事業は、社会的責任やプライバシーの観点から、
外部に委託する企業が多く売上げは半分近くを占める。

専業の比較対象がないため、企業等の人事部向けに講師派遣・研修・公開講座を
運営するインソース辺りとして割安な印象。
人材紹介と比較しても割安で初値は期待できそう。

連結前期、PER:27倍程度。連結予想、PER:20倍程度(HPより・削除済み)で業績堅調。

大株主は180日のロックアップがほとんどかかっているため売り圧力なし。
売出しはすべてVCで、40%近くを放出。残りは180日のロックアップ。
ストックオプションはIPO当日も一部権利行使可能期間で
129,200株(2分割後の株数で退職等により16,600株権利失効)。

想定仮条件:@100 1040円
公開規模: 約12億円(OA込)・時価総額: 約31億円。OA込株式流動性・浮動株(OR):38%
初値予想:2100円~3100円

====比較対象・類似銘柄 PER====
アドバンテッジリスク 44倍
インソース      54倍
-----------------
JAC  23倍
パーソル 34倍
ウィル  27倍
MS    54倍


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