アルテリア・ネットワークス(4423)ipo目論見書

インターネット接続サービス・ネットワークサービス


(ブック・不参加)(4)

自社保有の光ファイバー網を活用しているところが特徴。
事業内容に目新しさはなし。

全体の50%が丸紅出資のため法人顧客は丸紅中心のほぼ丸紅子会社。
売上は頭打ちで成長鈍化。
売出しのみで海外投資法人のエグジット案件。

公開規模も大きく(海外募集あり)、成長イメージが持てる業態でもないことも重なり
初値は公開価格以下を予想。BB参加は避けたい。

前期:PER 15倍程度、予想:PER 14倍程度(投げ込み)。
東証一部の主力銘柄と比べると適正価格帯。
新興銘柄と比べると割安。

大株主、丸紅と投資ファンドはすべて180日と90日のロックアップが
かかっているため売りなし。ストックオプション制度なし。

想定仮条件:@100 1400円
公開規模: 約282億円(OA込み)・時価総額: 約700億円。OA込株式流動性・浮動株(OR):40%
初値予想: 1300円~1400円

====類似銘柄 PER====
アイ・ピー・エス 29倍
コムシス     12倍
セグエグループ  22倍
ギガプライズ   22倍
IIJ        30倍
日本電信電話   10倍
KDDI      10倍

====割当====
日興
みずほ
UBS
大和
三菱
野村
SBI
マネックス
岡三
東海東京
コスモ
水戸


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